Banca Digital

CUALQUIER EXCUSA

07/02/2020

Enero empezó con los mercados subiendo como un tiro durante las primeras semanas, pero las caídas de la última semana provocaron que el mes terminara con rentabilidades negativas para la mayoría de las bolsas.


El buen comportamiento inicial se produjo en el contexto de una continuación de lo que pasó en los últimos meses de 2019. Es decir, la clarificación de la guerra comercial y el Brexit y la estabilización de la economía, todo ello aderezado con el dinero de los banqueros del Monopoly.


Porque el caso es que la administración Trump ha estado ocupada este mes, EE.UU. ha cerrado la primera fase del acuerdo comercial con China y también ha firmado el tratado de libre comercio con Canadá y México.


Aun así, seguramente enero de 2020 no pasará a la historia por esos acuerdos, sino porque el último día del mes Reino Unido abandonó la Unión Europea.


Por desgracia, el Brexit todavía no se ha acabado. Esto es como un divorcio y ahora mismo Reino Unido simplemente se ha ido de casa. Si alguno ha tenido la mala suerte de vivir un divorcio de cerca, sabrá que todavía queda negociar quién se queda qué y puede que no sea bonito.


Más de uno estará confuso: “Entonces, ¿se han resuelto la guerra comercial y el Brexit o no?”


Pues la verdad es que no, se han dado pasos importantes, pero queda mucho por hacer. El acuerdo comercial entre EE.UU. y China se llama primera fase por algo, todavía tienen mucho que hablar y Trump ha dicho que seguramente sea después de las elecciones; y, como ya hemos apuntado, Europa y Reino Unido aún tienen que ver quién se queda con el perro.


Pese a la relevancia de lo que ha pasado con Reino Unido, a final de mes nadie estaba hablando de eso porque todo el mundo estaba hablando del coronavirus. De este virus se han dicho muchas cosas en las últimas semanas y no seremos nosotros los que expliquemos que es lo que pasa realmente.


En principio, todo apunta a que las caídas de los mercados se debieron a la desaceleración global que se puede producir por las medidas tomadas para frenar el virus. No obstante, realmente nadie sabe si los mercados bajaron por eso o porque después de tantos meses sin bajadas cualquier excusa es buena para vender.


En nuestro caso, cualquier excusa no debería ser buena para vender. Si estamos haciendo bien las cosas, las caídas del mercado no deberían afectar a nuestro día a día porque el dinero que necesitamos para vivir no lo invertimos, tiene un horizonte temporal demasiado corto como para que así sea.


En resumen, a principios de mes parecía que todo iba a ser un camino de rosas, pero los mercados han demostrado una vez más que la volatilidad siempre vuelve¹. Por eso no hay que asumir más riesgo del que nuestro horizonte temporal nos permita, por mucho que se resuelva el Brexit o nos estén regalando dinero.

 

[1] Y eso que lo de este mes ni siquiera se puede considerar una vuelta real de la volatilidad.

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